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                                                                      <kbd id='k3beLHchSd'></kbd><address id='k3beLHchSd'><style id='k3beLHchSd'></style></address><button id='k3beLHchSd'></button>

                                                                              <kbd id='k3beLHchSd'></kbd><address id='k3beLHchSd'><style id='k3beLHchSd'></style></address><button id='k3beLHchSd'></button>

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                                                                                              <kbd id='k3beLHchSd'></kbd><address id='k3beLHchSd'><style id='k3beLHchSd'></style></address><button id='k3beLHchSd'></button>

                                                                                                      <kbd id='k3beLHchSd'></kbd><address id='k3beLHchSd'><style id='k3beLHchSd'></style></address><button id='k3beLHchSd'></button>

                                                                                                              <kbd id='k3beLHchSd'></kbd><address id='k3beLHchSd'><style id='k3beLHchSd'></style></address><button id='k3beLHchSd'></button>

                                                                                                                      <kbd id='k3beLHchSd'></kbd><address id='k3beLHchSd'><style id='k3beLHchSd'></style></address><button id='k3beLHchSd'></button>

                                                                                                                              <kbd id='k3beLHchSd'></kbd><address id='k3beLHchSd'><style id='k3beLHchSd'></style></address><button id='k3beLHchSd'></button>

                                                                                                                                      <kbd id='k3beLHchSd'></kbd><address id='k3beLHchSd'><style id='k3beLHchSd'></style></address><button id='k3beLHchSd'></button>

                                                                                                                                              <kbd id='k3beLHchSd'></kbd><address id='k3beLHchSd'><style id='k3beLHchSd'></style></address><button id='k3beLHchSd'></button>

                                                                                                                                                      <kbd id='k3beLHchSd'></kbd><address id='k3beLHchSd'><style id='k3beLHchSd'></style></address><button id='k3beLHchSd'></button>

                                                                                                                                                              <kbd id='k3beLHchSd'></kbd><address id='k3beLHchSd'><style id='k3beLHchSd'></style></address><button id='k3beLHchSd'></button>

                                                                                                                                                                      <kbd id='k3beLHchSd'></kbd><address id='k3beLHchSd'><style id='k3beLHchSd'></style></address><button id='k3beLHchSd'></button>

                                                                                                                                                                          梦之城娱乐平台

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                                                                                                                                                                            截至2013年末,公司在建工程金额为1402万元,到2015年底达到6018万元,两年间增长了超过300%。相比于2013年的6.04亿元总负债额,到2015年底已经增至9.03亿元。

                                                                                                                                                                            在高负债情况下仍然在资金上为客户“让利”,这样的发展模式导致公司流动性出现紧张,衡量偿债能力的指标——流动比率就处于行业较低水平。

                                                                                                                                                                            新京报记者发现,相比于同行业上市公司流动比率1.50,傲农仅为0.86,更远远低于行业巨头——大北农(1.89)和禾丰牧业(1.86)。在合并口径下资产负债率指标上,同行业平均值为35.47%,而傲农高达66.97%。

                                                                                                                                                                            在这种情况下,傲农不得不四处寻找金主进行融资。

                                                                                                                                                                            首先是股权转让。新京报记者发现,2015年10月改制之前,傲农经历了六次股权转让和八次增资。相比于2011年的1000万元注册资本,到2015年3月时,傲农的注册资本增至1.21亿元。

                                                                                                                                                                            2015年10月改制后,傲农在短短三个月之间又经历了三次增资,注册资本增至3亿元。其中,最引人关注的是2015年12月的增资,当时傲农引进了被称为“新三板四大PE巨头之一”的硅谷天堂,增资318万元,另一名股东九源长青增资424万元。

                                                                                                                                                                            在引入硅谷天堂等财务投资者之后,傲农流动比率虽然仍然大幅低于行业均值,但一改2013-2014年的下跌趋势,在2015年提升至0.86。

                                                                                                                                                                            傲农的另一招数是依靠旗下迅速建设的固定资产向银行借款。

                                                                                                                                                                            截至2013年末,傲农短期借款余额为5750万元,而到了2015年底,这一数字攀升至2.08亿元,两年间翻了近四倍。傲农表示,2014年以来在各生产基地的固定资产迅速增长,通过银行等金融机构获得融资的能力大幅增强,各银行给予的授信额度也不断提高。

                                                                                                                                                                            高负债情况下迅速扩张,再依靠这些新建固定资产进行贷款,这种模式必然导致利息等融资成本不断提高。

                                                                                                                                                                            新京报记者注意到,公司2013年的利息支出仅为439.13万元,2015年翻了三倍,达到1489.51万元,导致公司的财务费用从2013年的493万元快速增长到2015年的1912万元。

                                                                                                                                                                            56家控股子公司31家亏损

                                                                                                                                                                            然而,颇为尴尬的是,在顶着资金压力在全国四处扩张的时候,傲农的“老家”福建却出现了业绩滑坡。

                                                                                                                                                                            新京报记者看到,相比于2014年17.8亿元的销售额,傲农2015年在福建市场仅取得了14.2亿元的销售成绩,同比下降约两成。

                                                                                                                                                                            自从公司创建以来,福建一直是傲农最重要的收入来源,虽然公司一直在开拓外省市场,但直到2015年,福建市场的销量依然占到了公司总销售额的35.35%。

                                                                                                                                                                            招股书显示,2013年,傲农前五大客户全部属于福建市场,每家客户平均为傲农贡献了超过1300万的销售额。到了2014年,仅有第四和第五大客户属于福建市场,每家客户为傲农贡献的销售额不足1300万。而到了2015年,除了未标明属地的客户“虎军”之外,福建客户已从前五大客户榜单中消失了。

                                                                                                                                                                            不仅仅是“后院着火”,傲农在全国迅速扩张的公司也并未迅速实现造血。

                                                                                                                                                                            在招股书中,傲农公布了在各地的56家控股子公司2015年业绩。新京报统计后发现,其中有31家处于亏损状态,亏损面超过了一半。

                                                                                                                                                                            其中,亏损最严重的是哈尔滨傲农,去年亏损额为265.37万元;该公司净资产已经跌至负值,为-311.26万元,处于资不抵债中。

                                                                                                                                                                            对此,公司表示,部分子公司出现一定亏损,主要原因是成立时间较短、尚在筹建期,经营尚未完全走上正轨。

                                                                                                                                                                            然而,福建老家的“着火”和新市场没能迅速打开局面,已经导致傲农销量出现转折。

                                                                                                                                                                            2013-2014年,傲农饲料产品销量从74.7万吨增至109万吨,而2015年仍原地踏步,销量仍为109万吨。

                                                                                                                                                                            伴随着饲料主业的滑坡,公司整体营收也开始出现下滑。2014年,傲农营收41.8亿元,同比增加了超10亿元;但到了2015年,傲农营收萎缩到40.1亿元。

                                                                                                                                                                            产能扩充,利用率大幅下滑

                                                                                                                                                                            既然饲料卖不出去,新扩张的产能便只能闲置。

                                                                                                                                                                            数据显示,2013-2015年,傲农产能翻了一倍多,但新京报记者发现,与此同期,傲农的饲料产量却增长缓慢,2013年为75.6万吨,2015年为109.2万吨,两年间增速仅为44.4%,与产能增速并不匹配。

                                                                                                                                                                            产能迅速扩张与产量增长缓慢将导致产能利用率下滑。事实上,相比于2013年高达98.37%的产能利用率,去年傲农饲料的产能利用率大幅滑落到了64.99%。

                                                                                                                                                                            在顶着资金链紧绷风险四处扩张产能的同时,傲农在市场上遭遇挫折,大批新建产能也处于闲置当中,其未来如何支撑起其资金链也将成为公司发展的一大考验。

                                                                                                                                                                            不过,从目前披露的资料来看,傲农目前仍然志在扩张。本次IPO募集的资金将用于新建饲料生产项目,建成后饲料产能将再增长50%。

                                                                                                                                                                            新京报记者上周致电傲农方面相关人士,对方表示不愿接受采访。

                                                                                                                                                                            □新京报记者 赵毅波 北京报道

                                                                                                                                                                            随着韩星宋仲基的热潮席卷中国,国产护肤品牌珀莱雅的名字又再次出现在社交媒体和网络上。而除了知名韩星带来的流量与关注,这家起步于2003年的公司还于5月27日发布了A股招股说明书,拟登陆上海证券交易所。成为了继丸美、相宜本草之后,第三家试水A股IPO的国产护肤品公司。

                                                                                                                                                                            相较另外两位前辈的“出师未捷”,定位于二三线城市的珀莱雅此次似乎来势汹汹。除了高价邀请章子怡、宋仲基等演艺明星出任代言人,在招股说明书中珀莱雅还透露了其单品牌直营店的未来规划。

                                                                                                                                                                            此外在招股说明书中披露的珀莱雅第五大客户“杭州恒浩贸易有限公司”,经调查发现,该公司与珀莱雅之间关系复杂,有可能是珀莱雅的前直营部门。

                                                                                                                                                                            □新京报记者 陈杨 北京报道

                                                                                                                                                                            98%营收来自护肤品

                                                                                                                                                                            根据Euromonitor信息咨询出具的数据,珀莱雅在2015年中国化妆品市场份额中名列第17,共占有1.2%的市场份额。在上榜国产化妆品公司中,珀莱雅排在上海家化(佰草集母公司)、伽蓝集团(旗下品牌有自然堂)、百雀羚与韩束之后。

                                                                                                                                                                            作为国内起步较早的护肤品公司之一,珀莱雅旗下共有五个子品牌,涉及护肤品、彩妆、清洁洗护和香熏等各个品类。除了主打的珀莱雅外,珀莱雅旗下曾于2009年推出护肤品牌优资莱、韩雅及悠雅,于2012年推出少女彩妆品牌猫语玫瑰。

                                                                                                                                                                            珀莱雅公司表示,本次股票募集资金中的11.82亿元将分别投入“营销网络建设项目”、“产品中心建设项目”等,并特别提出将建设“单品牌直营店”,在全国开设150家“悦芙媞”直营店。

                                                                                                                                                                            数据显示,2013年至2015年期间,珀莱雅的主营业务总收入分别为14.29亿元、17.38亿元和16.78亿元,净利润分别为1.78亿元、1.58亿元及1.64亿元。

                                                                                                                                                                            虽然旗下品类覆盖较广,但护肤品仍然为珀莱雅盈利的绝对主力,2015年,护肤品为珀莱雅带来了约98.49%的营业收入。

                                                                                                                                                                            尽管子品牌众多,但仅珀莱雅一个品牌的销售收入就超过珀莱雅公司全部收入的80%。特别是在2015年,珀莱雅品牌销售收入高达14.6亿,占珀莱雅公司全部销售收入的87.04%,是该公司的业绩支柱。

                                                                                                                                                                            在新京报记者对18岁至25岁、25岁至35岁以及35岁至45岁年龄段女性的采访中,2位35岁至45岁年龄段的女性表示对珀莱雅较为熟悉;而其余年龄段的女性则表示,该品牌很容易和欧莱雅、欧珀莱等品牌混淆,而其旗下的优资莱也与另一护肤品牌资生堂悠莱有些相似,而韩雅与悠雅则“听起来像韩妆品牌”。

                                                                                                                                                                            过去三年宣传费用为净利2倍

                                                                                                                                                                            化妆品行业的高毛利率已经是公开的事实。

                                                                                                                                                                            早在2012年相宜本草宣布IPO时,其披露的数据就显示该公司2009年至2011年的毛利率分别为78.65%、79.87%、80.34%,而同一报告期内,拥有美加净、六神等品牌的上市公司上海家化的综合毛利率也高达54.96%、54.79%、57.52%。

                                                                                                                                                                          编辑:

                                                                                                                                                                          未经授权许可,不得转载或镜像
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